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基民投资或转化风格均衡与精选成标的

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来源: 作者: 2019-06-08 08:07:14

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今年以来偏股型基金依靠成长股赚得盆满钵满的传奇在8月份开始充满变数。近期,市场开始出现新变化:高位盘整,周期权重股蠢蠢欲动。在此时点,基民该如何布局?专业人士称,在目前情况下,对成长风格浓重的基金暂不宜追高,而对精选个股和均衡配置风格的基金应重点关注。

风格层面均衡配置

今年的创业板上演了一出大戏。但伴随创业板指数节节攀升,市场人士也不断重申创业板的风险。尤其是目前创业板高位盘整,对单纯依靠“重赌”创业板而获取收益的基金应该保持谨慎。

“我们认为创业板现阶段已经进入全面的高估值区间,风险与日俱增。”一位券商人士如此表示。数据显示,创业板市盈率已经达到53倍,相对于的估值水平已经创历史新高。另一方面,与创业板这两个板块均被基金超配,且创业板超配将近一倍。

而在创业板盘整的同时,市场对于有启动迹象的周期权重股也并不抱太高期望。指出,目前许多伪成长股鸡犬升天,创业板风险越来越大,但同时主板短期也将处于震荡状态,大幅上涨的可能性不高。其背后的逻辑是,当前政策仍然维持平衡状态,短期看不到刺激政策的出现。由于出口和补库存,经济可能暂时稳住,但大幅回升难度很大。反映到A股市场上,主板也将处于胶着状态,震荡或将是常态,难现大幅上涨。

“考虑到传统蓝筹股短期内难以改变震荡筑底的现状,而成长股也面临估值持续走高以及半年报考验,因此,现阶段投资者在风格层面上选取均衡配置的基金;同时偏股型基金的投资比重仍应维持在较低水平,规避系统性风险。”渤海证券分析师如是表示。

事实上,在创业板进入调整后,部分也遭遇回撤。Wind数据显示,7月25日至7月末的几个交易日内,537只普通股票型基金平均跌幅为4.16%。在跌幅居前的基金中不乏重配创业板的产品。如跌幅居首的申万菱信竞争优势前十大重仓股中3只为创业板股票,净值占比约18%。

关注精选个股的基金

值得注意的是,近期指数不断震荡、市场风格多变,原有重配创业板模式失灵,而部分基金依靠坚持精选个股的策略依然取得了优秀业绩,在基金人士看来,精选个股的基金或在未来的中有望更加稳健。

粗略统计,在近期弱市中仍有大牛股,而一些基金早已潜伏进入。如汇添富逆向的、基金重仓的、基金重仓的四川九州、稳健优选基金重仓的等均是近期的大牛股,对基金业绩作出了突出贡献。

以闰土股份为例,在染料涨价预期下,该股票8月初以来市价大幅上涨37.2%。根据基金二季报披露,汇添富民营活力基金、海富通股票基金、基金、基金等基金都将其纳入十大重仓股之列。

而与此同时,创业板个股风险积聚,重仓创业板的基金8月初以来普遍回调,如、易方达创业板ETF、先锋等年初以来涨幅居前的基金业绩波动明显增加。

“随着A股持续震荡,偏股型基金投资进入α行情,基金经理通过灵活的板块配置、深入挖掘个股投资价值,有望为基金创造较好的超额回报。”众禄基金研究中心分析师如是指出。

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